长红四是适时增发政策性开发性金融工具。

2024年货币政策取向将实质上稳健偏松，年女神保持与财政政策相匹配的扩张程度。其中货币政策密集出台的节奏和幅度超出市场预期，顶级尤为引人瞩目。

2月9日，回归央行公布2024年1月份金融数据，表内信贷和社会融资规模增量规模均高于去年同期。存款利率下行可降低银行吸收社会资金的成本，又爆而降准则有助于银行业机构释放低可贷资金规模，提高银行的放贷意愿和能力。这一金融工具虽非常态化的调控工具，长红但考虑到2024年新增地方专项债规模较高，长红部分省市财政状况较为紧张，加之与PSL等其他准财政工具在资金用途上不尽相同，如需进一步刺激基建投资，则下半年增发政策性开发性金融工具的可能性将随之上升。

2月20日，年女神央行宣布5年期以上LPR利率从4.2%下调至3.95%，降幅为近年来最大。顶级2024年是实现十四五规划目标任务的关键一年。

中央经济工作会议明确要求，回归2024年要坚持稳中求进、以进促稳，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策。

尽管近几个月来，又爆美国通胀下行比市场预期稍慢，又爆但继续下行的趋势没有改变，离2%的核心通胀目标仅有不到2个百分点的差距，美联储联邦基金目标利率早晚会下调，只是时间问题，中美利差水平将趋于收窄。无论是国债还是地方债券，长红发行后都需要金融机构等市场参与方的积极认购，长红约80%的政府债券为银行购买，继续营造流动性合理宽松的市场环境，有助于金融机构更好地支持相关债券的发行。

贷款利率下行可进一步降低企业的融资成本，年女神尤其是中长期融资成本，减轻企业负担，从而更好地满足企业中长期的发展需求。近年来，顶级中国人民银行逐步形成了在每月月中固定时间开展中期借贷便利（MLF）操作、顶级每日连续开展公开市场操作的惯例，综合运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，通过持续释放央行政策利率信号，引导市场利率围绕政策利率中枢波动，保持流动性合理充裕，显著提高了货币政策传导的效率。

下一步货币政策是否还有发力空间？年初货币政策的超预期操作已经清晰地向市场传递了十分重要的信息，回归2024年的货币政策将力求避免被动的、回归滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。考虑到三大工程资金需求规模很大，又爆不排除年内还可能根据需要继续追加新的PSL工具。